"Безудержный" рост валютных резервов Национального банка не может не радовать руководство НБУ. Эксперты отмечают, что благодаря этому увеличивается способность Украины противостоять непрогнозируемым колебаниям курса гривны, что резко снижает непредсказуемость украинской экономики.
Вместе с тем, уже в сентябре текущего года следует ожидать резкого сокращения валютных запасов Украины, связанного с выплатами по внешним обязательствам.
Судя по всему, еще не отдыхавшие этим летом сотрудники Национального банка могут идти в отпуск с чувством выполненного долга. Международные резервы НБУ за минувшую неделю увеличились на 2,7%, или на $170,9 млн. - до $6489,1 млн. Чистые международные резервы выросли на $161,2 млн. или на 3,6% - до $4,647 млрд. Впрочем, это еще не предел. Ранее совет Национального банка объявил о том, что рост украинских золотовалютных резервов достигнет отметки $7 млрд. уже к концу этого года.
По мнению экспертов, рост резервов НБУ свидетельствует о как минимум двух позитивных для отечественной экономики тенденциях. Во-первых, это является свидетельством постоянного притока валютной выручки. "В этом году наблюдается очень мощный приток валюты в Украину, как это было и в прошлом году, - отмечает эксперт Международного центра перспективных исследований Андрей Блинов. - По нашим оценкам, в 2003 он достигнет прошлогоднего уровня в размере $3 млрд.", - прогнозирует аналитик.
Г-н Блинов выделяет несколько источников притока валюты. В первую очередь, этот приток обеспечивает внешняя торговля, которая, несмотря на быстрые темпы роста импорта в последнее время, остается основным поставщиком валюты. На втором месте стоят средства, перечисляемые в Украину нашими гражданами, которые работают за границей. Наконец, на третьем месте - иностранные инвестиции, отмечает эксперт. По словам Андрея Блинова, пока не наблюдается тенденций на сокращения притока валюты по этим позициям. Однако, как предостерегает аналитик, все будет зависеть от темпов роста экономики нашего государства. Впрочем, Украина не будет испытывать дефицита валюты как минимум до 2005 года, прогнозирует МЦПИ.
В тоже время, значительные золотовалютные резервы позволяют избегать резких колебаний курса гривны по отношению к основным валютам. "Как известно, валютная обеспеченность является одним из важнейших индикаторов устойчивости валюты - ее способности противостоять спекуляциям", - отметил в одном из своих заявлений прессе глава совета НБУ Анатолий Гальчинский.
На сегодняшний день, уровень обеспечения денежной базы валютными резервами достигает 94%. "Такое соотношение является благоприятным для Украины, поскольку значительные валютные резервы позволяют гарантировать стабильность на валютном рынке и избегать резких колебаний курса гривны" - отмечает эксперт Института экономических исследований и политических консультаций Игорь Еременко. Вместе с тем, позитивная динамика соотношения валютных резервов и денежной базы наблюдается в Украине лишь с недавнего времени, что свидетельствует об ее оздоровлении. Напомним, что в конце 2001 года данный показатель составлял 71%, тогда как в 1999-м - 45%, 1998-м - 30%, 1997-м - 63%, а в 1995-м - 54%. Кроме того, валютные запасы Нацбанка покрывают трехмесячный уровень объемов импорта, что является рекомендованным Международным валютным фондом уровнем для стран с переходной экономикой - к которым, как известно, относится и Украина.
Впрочем, отмечают, что Нацбанк ожидает резкое сокращение золотовалютных запасов уже в сентябре текущего года. Дело в том, что на этот месяц выпадают крупные выплаты по внешнему долгу. "Украине придется выплатить около $600 млн., что резко сократит на некоторое время золотовалютные запасы, однако финансовая стабильность государства от этого вряд ли пострадает", - констатирует Андрей Блинов. Кроме того, в структуре самих резервов $800 млн. занимают средства от выпущенных в июне Минфином еврооблигаций. Рано или поздно эти средства придется возвращать - впрочем, скорее поздно, т.к. срок погашения займа составляет десять лет, сообщает "UABanker".
