Сегодня, 5 ноября, независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении ГАО "Черноморнефтегаз" (Симферополь) долгосрочного кредитного рейтинга "uaBBB" по украинской национальной шкале.
Краткосрочный кредитный рейтинг установлен на уровне "uaК2". Прогноз рейтинга - стабильный. В ходе анализа рейтинговое агентство использовало полную финансовую отчетность ГАО "Черноморнефтегаз" за 1998-2002 годы и 6 месяцев 2003 года, а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом, в том числе и во время встреч специалистов рейтингового агентства с руководством и уполномоченными представителями предприятия.
Долгосрочный кредитный рейтинг "uaВВВ" отражает достаточную способность ГАО "Черноморнефтегаз" своевременно и полностью исполнять свои обязательства в условиях украинского финансового рынка, однако, заемщик имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем заемщики с более высокими рейтингами.
Позитивные факторы, учтенные в рейтинге:
- ведущее положение компании в нефтегазовом комплексе Автономной Республики Крым и в сфере разработки нефтегазовых месторождений на шельфе Черного и Азовского морей;
- ежегодное увеличение объемов реализации продукции и услуг;
- стабильность и прибыльность работы компании, сравнительно хорошее обеспечение оборотным капиталом. Валовая прибыль компании на протяжении последних 5 лет составляла от 102,4 млн. грн. до 154,7 млн. грн. Показатели текущей и общей ликвидности поддерживаются на достаточном для этой отрасли уровне;
- сроки оборота кредиторской и дебиторской задолженности компании ускоряются;
- основные показатели операционной деятельности постоянно улучшаются, что свидетельствует о растущей эффективности менеджмента компании, значительном потенциале ее развития;
- адекватная производственно-технологическая база компании, уровень износа основных фондов ниже, чем в среднем по нефтегазодобывающим компаниям Украины;
- наличие профессиональной команды менеджеров, сформированной на предприятии на протяжении последних лет, а также участие профессиональных экспертов по вопросам финансовых рынков в организации и обслуживании эмиссии.
Негативные факторы, учтенные в рейтинге:
- невысокие показатели операционной деятельности и рентабельности свидетельствуют об относительно небольших возможностях компании маневрировать в случае неблагоприятной конъюнктуры на нефтегазовом рынке Украины;
- высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов обуславливает вымывание средств из оборота и вынуждает компанию искать новые источники финансирования;
- управление денежными потоками компании, ее дебиторской задолженностью и финансовый менеджмент в целом значительно усложняются в связи с необходимостью придерживаться схемы работы по регулируемым тарифам;
- значительный рост себестоимости продукции и услуг на протяжении последних лет;
- высокий риск изменений в законодательстве и непредсказуемость статуса и порядка работы компании, обусловленные возможными изменениями в государственной политике управления нефтегазовым комплексом.
Ранее эмиссии облигаций ГАО "Черноморнефтегаз" на сумму 30 млн. грн. серии А, В, С присвоен кредитный рейтинг uaK2, прогноз стабильный.
По материалам пресс-релиза компании "Кредит-Рейтинг".
